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有色金属:加息预期和拉闸限电影响价格走势

编辑:上海乐清赛恩电气有限公司  字号:
摘要:有色金属:加息预期和拉闸限电影响价格走势
CPI连续两月高企,通胀压力明显。本周六统计局公布了我国8月份 宏观经济数据,其中8月份工业增加值同比增长13.9%,是继5月份 房地产调控以来首次回升,经济增速的回升将增加对金属的需求;同时公布的8月份CPI为3.5,这也是继7月份以来连续两个月CPI值在3以上,显示出我国目前面临的通胀压力十分明显,是否加息成为金属价格走势的一大隐患。

外盘方面,欧美经济又开始了经济风水轮流转的态势。周二欧债危机的忧郁卷土重来,相比之下的美国经济不断出现利好数据:美国首次申请救济金人数连续三周下降,上周该人数已经降至45万人。

加息担忧和拉闸限电影响金属价格走势,维持基本金属“中性”评级。当前对金属价格走势有实质性影响的有两个因素:一是对加息的担忧;二是当前的拉闸限电风暴。CPI连续上3必然加剧市场对于加息的担忧,目前实际利率为负,而房地产市场又有所反弹,加息的可能性不能排除。拉闸限电将对高耗能的电解铝的供给形成限制,从而支撑铝价。

目前在基本金属中,我们最看好电解铝,主要原因在于拉闸限电。对其他金属,由于加息的不确定性,我们仍保持谨慎观望态度。我们维持对基本金属“中性”评级。

通胀压力成为金价又一轮上涨的催化剂,维持黄金“买入”评级。我国CPI已经连续两个月上3,8月CPI更是达到3.5,通胀压力明显。在全球的宽松货币背景下,金价上涨将成为一个不变的趋势。我们始终看好黄金,维持黄金“买入”评级,按照业绩弹性大小排序:山东黄金,中金黄金,恒邦股份,辰州矿业和紫金矿业。

稀土相关公司受追捧,继续维持小金属“增持”评级。本周小金属价格走势继续走强。与稀土相关的小金属股票走势强。具体股票为包钢稀土、中色股份、厦门钨业、广晟有色。我们继续维持小金属评级为“增持”,重点关注厦门钨业、包钢稀土。

投资策略和行业评级。投资策略方面,通胀带来的获利板块为黄金;稀土相关的公司仍旧为包钢稀土、中色股份、厦门钨业以及广晟有色。

另外,本周我们特别关注因为拉闸限电而带来的电解铝板块的交易性机会,根据自备电厂供电量与业绩弹性,电解铝板块的投资标的按照顺序为:焦作万方、中孚实业、南山铝业、神火股份、中国铝业以及云铝股份。

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